人はしばしば時間の隠れた次元を無視する

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7月9日のことである。 2015 – 7 min read

By David Grace(www.DavidGraceAuthor.com)

ランダムな選択を除く、ほとんどすべての人間の意思決定は、ある程度のリスク/報酬の分析に基づいています。

リスク/リワード分析を実際に構成する4つの要素

すべてのリスク/リワード分析には、4つの主要な側面があります:

1) 誰のリスクか & 誰のリワードか?

決定者の視点から、誰の利益と誰の損失が決定を下す際に考慮されるのでしょうか。 影響を受けるグループには誰がいるのか。 決定者だけ? 決定者とその妻や子供たち? 決定者と彼の会社? 決定者個人ではなく、決定者の会社だけか?

2) どのような期間で? 決定者が起こりうるリスクとリターンを計算する期間。 1日ですか。 四半期か? 1年か? 10年?

3) 予想される損失は何か? 決定者が決定した、認識されたリスクの種類と大きさに、選択した期間中に各リスクが影響を受けるグループのメンバーに影響を与える確率を掛けたもの。 決定者が決定した各報酬のアイデンティティと大きさに、選択された時間枠の間に影響を受けるグループのメンバーが各報酬を受け取る確率を掛けたもの。

リスク/報酬分析が悪い結果を返すとき

多くの悪い決定は、リスクを正確に予測したり報酬を正確に計算したりできないことからではなく、リスクと報酬を計算する時間枠を短すぎたり長すぎたり、または利益と損失を考慮に入れる人々のグループを広すぎたり狭すぎたりして選ぶことから発生する

この状況を考えてみましょう。 ヘロイン中毒者が禁断症状の影響を感じ始めている。 彼は薬を買うために100ドル必要です。 彼はミニマートを襲うべきでしょうか。

ほとんどの人はこう言うでしょう。 “いや、何ヶ月も何年も刑務所に入るリスクは高く、100ドルや200ドルの報酬は低いからだ”。 しかしその意見は、「普通の人」の1年か2年という暗黙のリスク/リターンの時間枠に基づいている。

ヘロイン中毒者のリスク/リターンの時間枠とは何だろうか?

彼の影響を受けるグループは何ですか?

彼は、強盗の5日後、10日後、300日後に遭遇するかもしれないリスクも報酬も考慮せず、店員、店主、無実の傍観者に対するリスクも報酬も考慮しない。

彼は、「もし私がこの店を襲ったら、24時間以内に私だけが失うリスクは何だろう」とだけ自分に問うのである。 彼の答えは “低い”

次に彼は、”もし私がその店を奪ったら、今後24時間以内に私にもたらされる可能性のある利益は何か “と問う。 彼の答えは「禁断症状に悩まされず、またハイになれる」

中毒者のリスク/リターン分析は、今後24時間、ミニマートを襲うことによる自分への報酬のみが、ミニマートを襲うことによる24時間の自分へのリスクを大幅に上回ることを正しく判断し、彼は店を襲うことを決定する。

過度に短い時間枠を選んだ中毒者は愚かだと言えるかもしれませんが、彼が選んだ時間枠に対して正確なリスク/リターン分析を行わなかったとは言えません。

彼の失敗は、リスク/リターン分析を実行できなかったことではなく、リスクとリターンを計算するために愚かにも短い時間枠を選んだことと、不当に小さいAffected Groupを選んだことです。 このような短期的で自己中心的なリスク/報酬の分析はよくあることで、一個人から巨大な多国籍企業や政府まで社会のあらゆるレベルで、しばしば損害を与え、破滅的でさえある決定をもたらす-ベトナム戦争を考えてみよう。

ビジネスの文脈で「悪い」結果をもたらすリスク/報酬の決定の例

(1) ボトムライン数字に基づいて年間ボーナスを受け取る工場のマネージャーは12ヶ月未満の時間軸を使っています。 劣化した設備を改善するために2000万ドルを使うかどうかという問題に直面したとき、彼はお金を使わないことで今後12ヶ月以内に工場が故障するリスク(低)と、2000万ドルを費やして最高の状態にした場合のボーナスの損失(高)のバランスをとることになる。

12ヶ月の時間軸を使い、自分個人への利益と損失のみを考慮し、今後12ヶ月間何もしないことによる自分個人への利益のみが、お金を使った場合に今後12ヶ月間に被る可能性がある損失をはるかに上回ると判断した。 このマネージャーのリスク/リターン分析は、1年という時間枠を超えた出来事には関心がなかった。 9286>

(2) 大手銀行の融資担当者は、四半期ごとにボーナスを支給されている。 彼のリスクとリターンの時間枠は3ヶ月から6ヶ月である。 彼は、不適格な借り手への何億ドルもの貸し出しを承認することを選択する。 結局、ほとんどのローンが不良債権となり、銀行は倒産してしまう。 彼の分析は、6ヶ月の時間軸を超えたリスクには無関心であったため、彼の行動は理解できるものであった。 World SavingsとBear Stearnsとの関連で考えてみよう。

(3) 医療用配合研究所の幹部/株主は、リスク/リターンの時間軸が12ヶ月未満で、その影響グループは自分自身に限定されている。 彼らの分析によると、その限られた期間内に、注意と清潔さの徹底的なポリシーを制定しないことによる大株主への報酬は、そうしないことによる12ヶ月のリスクを上回ったのです。

3年間の時間軸で、何十人もの人が死に、何百人もの人が病気になり、その会社は破産してしまいました。

Why Some Valid Risk/Reward Analyses Yield Bad Results

最終的に膨大な損失や損害を引き起こす個人およびビジネスの決定は、短期的にその決定から利益を得る人々によって意識的に行われている。

上記のすべての例において。

(1) リスク/リターンの決定は、決定者が選んだ時間枠と影響グループを考慮して正しく行われました。

(2) 選択した時間枠が切れた後、時には決定者に、常に影響グループ以外の人に、膨大な損失、苦痛、損害、被害が発生しました。

(3) 理性的な人々は、最終的に生じた損害と損失のために、その決定は「間違っていた」または「愚かだった」と言うだろうが、それらの決定はすべて、決定者が使用した時間枠と影響を受けるグループの限られた範囲において、正しく行われたリスク・リターン分析の結果であった。

短期的で狭い範囲の選択は、しばしば損害を与え、無駄で、高価で、非効率的な決定、つまり悪い決定につながるが、これは人間が関わるあらゆるシステムに内在する結果である。

リスク/リワード分析は規制の必要性を排除しない

リバタリアンやアナーキストは、政府の商業規制は不要であることを信条としていますが、それは、市場の不利な結果に対する恐怖と売り手の金銭的自己利益によって、ほとんどすべての売り手が乱用や危険なビジネス慣習から逃れることができるからです – 保険会社はすべての正当な請求を支払うということ。 食品メーカーは健康で汚れのない製品を流通させ、メーカーは安全で欠陥のない製品を供給する。そうしないとコストがかかり、会社に損害を与えるからだ。

それが誤った主張である理由は、他の理由もあるが、

(1) 個人的または感情的な理由(愚かさ、エゴ、怒り、腹立ち、恐れ、不安、怒り、復讐、自己利益など)である。

(2) 決定者-役員に特有の経済的要因によって、その人を雇っている会社に対する最終的な結果がどうであれ、数年の間に一般的に効果的、効率的、収益的、有益な結果を得るには短すぎる時間枠を決定する可能性があること。

(3) 決定者は、不当に狭い影響グループ(自分自身と他の内部者)を選び、その結果、影響グループのメンバーには利益があっても、影響グループ外の多数の人々や最終的には会社自体に大混乱をもたらす決定を下すことがある。

(4) 決定者が、影響グループのメンバーが選択した時間枠内で生じるリスクや報酬の性質、範囲、重大性、確率を誤って見積もる可能性があること。

選択された時間枠と選択された被災グループは、ほとんどの場合、欲、焦り、狭い自己利益、恐怖、怒り、エゴ、性格、短期的な金銭的インセンティブなど、決定者に常に存在する人的要因に影響されます。

リスク/リワード分析が企業、顧客、または公衆にとって良い結果を保証しない理由

ビジネスの決定は、特定の影響を受けるグループの特定の時間枠におけるリスクと報酬の評価に基づいており、選択した時間枠を超えた企業の最終的な財務的損失は、不良品や危険な製品、不正な利用規約、または不正なビジネス慣習を排除も阻止もしません。 規制されていない売り手は、顧客や一般市民、そして最終的には企業そのものに甚大な損害を与えることがあり、またそうなることがよくあります (Enron, Arthur Anderson, Lehman Brothers など)

感情、性格、短期インセンティブが、決定者に短すぎる時間枠を選ばせる場合、リスク/報酬主導の決定は非効率で無駄かつ有害な選択となる場合が十分にあり得ます。 私利私欲によって、決定者が不当に狭い影響グループを選択した場合、その決定はしばしば非効率的で無駄が多く、会社の顧客、ひいては会社そのものに損害を与えることになる。

決定者の時間軸と影響されるグループの選択に影響を与える人的要因のために、規制されていない売り手はしばしば有害で、無駄で、危険で、乱暴な製品とサービスを提供し、政府の規制を必要とせずに市場の恐怖だけでそれを止められるという幻想はまさに幻想です。

-David Grace (www.DavidGraceAuthor.com)

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